证券时报:互联网彩票整顿 行业短期利空长期利好

近日,淘宝彩票、QQ彩票、微信彩票、500彩票等上百家互联网彩票销售平台先后发出公告,暂停部分或者全部彩种。主要是受到之前财政部、民政部、国家体育总局联合发布的《自查自纠通知》,并与3月1日前形成报告送报财政部、民政部和国家体育总局。

我们的观点:

彩票无纸化的长远趋势不变。彩票的销售方式在过去30几年里持续演变着,从最初80年代的手写票,再到90年代的电脑票,然后是2000年后逐步出现的电话、互联网以及视频等销售形式。从技术、吸引新的消费人群、娱乐性以及政策演变过程等方面来看,新型的无纸彩票销售将会成为主流并逐步取代传统的实体票,具体销售将会是线上通过电话和互联网,而线下通过自助彩票销售终端机的模式实现。

互联网彩票短期利空,但长期利好。互联网彩票目前仍然存在一系列问题有待解决。例如“吃票”问题,即网站获得购彩订单后并未真正购买彩票,而是自行截留了一部分资金;还有公益金归属地问题,因为占彩票总销量约35%的彩票公益金一般按照1:1的比例分别上缴地方政府与中央政府,但是互联网彩票的归属地难以确认,上交地方政府的部分存在矛盾以及利益冲突。长远来讲,政策会逐步明朗,行业会更加规范,这些问题都会得到解决。

自助彩票前景广阔。相对于互联网彩票,自助终端彩票没有区域界定的矛盾,而且专网建设使用和全程视频监控也保证了安全性,所以政策方面也相对明朗,各省级彩票中心都相继与企业合作开展自助终端彩票销售相关的活动。另一方面,自助终端销售彩票能够大大地节省人工成本,同时能够更有效地使用店面面积,提高店面的运营效率,改善当前彩票投注站的经营压力。长远来讲,自助终端机甚至可以放置在各种公共场所(例如,商场、办公楼、地铁站、机场等),所带来的潜在市场是非常巨大的。

投资策略。我们维持之前对彩票无纸化大趋势的看法,短期内波动会较大,或者会出现超卖,建议关注有良好资质的彩票公司,特别是与政府合作稳定且历史长久的公司。相关标的:众彩、华彩、御泰中彩、500彩票。其中,众彩和华彩都是线下业务为主,近期时间对公司收入基本没有负面影响;御泰中彩拥有澳客网60%的股权,但是传统业务仍然是收入的主要来源;500彩票目前暂停的4种彩种约占收入占比的10%,体育竞猜是公司的主要收入来源。

风险提示。受政策影响,短期波动预期较大。（证券时报网）